النقاط الرئيسية
- يراهن مايكل بوري، المستثمر المعروف بفيلم “Big Short”، ضد بعض الأسماء الرئيسية في مجال الذكاء الاصطناعي على أفق زمني جديد وأقصر.
- تقوده الأبحاث الجديدة إلى الاعتقاد بأن ”فقاعة الذكاء الاصطناعي قد تنفجر عاجلاً وليس آجلاً”.
- استشهد بوري بتقرير من شركة أريس مانجمنت وجد أن طفرة الذكاء الاصطناعي تعتمد على افتراض ”استمرار الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي”.
يُسرع Michael Burry الجدول الزمني لأطروحته التشاؤمية بشأن مصير طفرة الذكاء الاصطناعي.
وقال إن المستثمر، المشهور ببيعه المكشوف الكبير في سوق الإسكان الأمريكي قبل الأزمة المالية العالمية 2007-2009، يتحول إلى خيارات البيع من مراكز البيع على أسهم الذكاء الاصطناعي الرئيسية، مما يمنحه رافعة مالية أكثر فعالية من حيث التكلفة على مدى زمني أقصر.
كتب Burry في رسالته الاستثمارية يوم الاثنين: ”بشكل أساسي، أُسرّع وتيرة الاستثمار. ولذلك، أرغب في زيادة الرافعة المالية في مراكز البيع المكشوفة. تحسين وتيرة الاستثمار يجعل الرافعة المالية أكثر جدوى. ولا شيء يُضاهي فعالية خيارات الشراء، وتحديدًا خيارات البيع في هذه الحالة، والتي تُعدّ رخيصة نسبيًا نظرًا لانخفاض تقلبات السوق بشكل استثنائي، مثل مؤشر VIX.”
قال إن بعض تحركاته كانت تهدف إلى تقليل التزاماته الضريبية، لكن معظمها كان بسبب اعتقاده بأن ”فقاعة الذكاء الاصطناعي قد تنفجر عاجلاً وليس آجلاً”. وتشير مراكز Burry الجديدة التي تركز على خيارات البيع إلى أن سوق الذكاء الاصطناعي قد ينقلب بحلول الصيف المقبل.
قام بتبديل جهاز Micron الخاص بهقام ببيع عقود خيارات بيع قصيرة الأجل بتاريخ انتهاء صلاحية في يونيو ونطاق سعر تنفيذ 500 دولار. قام باستبدال عقد Nebius الخاص بهقام ببيع عقود بيع قصيرة الأجل مع خيارات بيع عند تاريخ انتهاء الصلاحية في يونيو في نطاق ”سعر التنفيذ المكون من رقمين”. واستبدل عقود SOXX الخاصة بهوضع مركز بيع قصير لصندوق iShares Semiconductor ETF مع تاريخ استحقاق سبتمبر 2027 يضع السعر ”في حدود 400 دولار”.
كما قام أيضًا ”باستبدال وتشغيل جهاز Palantir”بيع مركز بيع وتوسيع مركز البيع” متمركزًا عند تاريخ انتهاء الصلاحية في سبتمبر 2027 في حدود 100 دولار.
استشهد Burry ببحث حديث أجرته شركة Ares Management أكد على هشاشة الاعتماد على الإيرادات غير المثبتة في مجال الذكاء الاصطناعي، والتي يتم تنظيمها من خلال
اتفاقيات قانونية متطلبة.
″يكفي موسم واحد فقط تخيب فيه إيرادات الذكاء الاصطناعي النفقات الرأسمالية التي تغطيها. في هذه الحالة، ستحتاج حفنة من مجالس الإدارة، المستعدة لإعادة توجيه رأس المال نحو الاستثمار الأكثر ثقة، إلى استنتاج أن هذا الاستثمار قد تغير. وتنص الوثائق القانونية على هذا القرار”، كما جاء في تقرير Ares.
تشير تحركات Burry الأخيرة إلى تزايد تشاؤمه بشأن سوق الذكاء الاصطناعي. ففي وقت سابق من هذا الشهر، زاد من مراكز البيع المكشوفة لأسهم شركات Micron وNebius ومؤشر SOXX.
واستشهد بتصريح Jason Chen، الرئيس التنفيذي لشركة Acer، الذي قال لإحدى وسائل الإعلام التايوانية إن الدورية ستعود إلى قطاع رقائق الذاكرة بسبب زيادة القدرة الإنتاجية الصينية.
″كيف يمكن أن يكون هناك نقص مستمر؟ لقد تزايدت الطاقة الإنتاجية للصين باستمرار، ولا توجد أي مشكلة نقص على الإطلاق. أسعار العقود تتقلب حاليًا عند مستوى عالٍ، حيث ترتفع بعض الأسعار وتنخفض أخرى”، هذا ما نُقل عن الرئيس التنفيذي Jason Chen.
كان Burry متشائمًا لفترة من هذا العام، لكن الأسهم واصلت صعودها نحو مستويات قياسية جديدة. وقال Burry في مايو/أيار إن الأسهم ”تشعر وكأنها الأشهر الأخيرة من فقاعة 1999-2000″. وأغلق مؤشر ناسداك المركب عند مستوى قياسي الأسبوع الماضي.
لكن العديد من أسهم شركات التكنولوجيا لا تزال بعيدة عن أعلى مستوياتها. فسهم شركة Micron أقل بنسبة 16% من مستواه القياسي، بينما سهم شركة Palantir أقل بنحو 10% من أعلى مستوى له على الإطلاق.
