شركة Alphabet، أدى النمو الهائل في الحوسبة السحابية إلى إعادة ضبط التوقعات عبر شركات التكنولوجيا الكبرى، مما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم الشركات التي تحقق العوائد الأكثر وضوحًا.
أشارت جميع شركات التكنولوجيا الأمريكية الأربع العملاقة التي أعلنت نتائجها يوم الأربعاء إلى أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لن يتباطأ، حيث من المتوقع أن تتجاوز النفقات المجمعة 700 مليار دولار هذا العام، ارتفاعاً من حوالي 600 مليار دولار سابقاً.
ارتفعت أسهم شركة Alphabet بأكثر من 6% في بداية تداولات يوم الخميس، بينما انخفض سهم شركة Meta انخفض سهم أمازون بنسبة تقارب 10%، انخفضت أسهم الشركة بنحو 1%، بينما انخفضت أسهم شركة Microsoft انخفض بنسبة 3%.
تؤكد ردود الفعل على وجود فجوة متزايدة حيث تضخ أكبر شركات التكنولوجيا مبالغ قياسية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مع مكافأة المستثمرين بشكل متزايد لأولئك الذين يترجمون الإنفاق إلى نمو واضح في الإيرادات.
سجلت كل من Amazon وMicrosoft نموًا أسرع في إيرادات الحوسبة السحابية خلال الربع الأول من العام، بنسبة 28% و40% على التوالي.
إلا أن هذه النسب تبدو ضئيلة مقارنةً بالقفزة الهائلة التي حققتها Google Cloud في إيراداتها، والتي بلغت 63%، وهو أفضل نمو لها حتى الآن، متجاوزةً التوقعات التي كانت تشير إلى 50.1%.
قال الرئيس التنفيذي Sundar Pichaiإن أدوات الذكاء الاصطناعي من Google للشركات الكبيرة أصبحت المحرك الرئيسي لنمو Google Cloud لأول مرة، مما يبرر قرار Alphabet بتحويل قدراتها البحثية الهائلة إلى مكاسب تجارية.
من المؤكد أن أعمال Google السحابية أصغر بكثير من أعمال Amazon وMicrosoft، ولم تبدأ في المساهمة بشكل ملموس في إجمالي إيرادات Alphabet إلا في الفصول القليلة الماضية.
كما تجاوزت شركة Meta توقعات الإيرادات الفصلية، لكنها حذرت من الخسائر المحتملة الناجمة عن رد فعل عالمي عنيف يتعلق بسلامة الأطفال على وسائل التواصل الاجتماعي، مما يزيد من الضغط الناتج عن إنفاقها المتزايد على الذكاء الاصطناعي.
"Google هي النجم الساطع حتى الآن في أرباح التكنولوجيا"، هذا ما قاله Ken Mahoney، الرئيس التنفيذي لشركة Mahoney لإدارة الأصول.
Google تستحوذ على أعمال جديدة في مجال الحوسبة السحابية
يعتقد المحللون والمستثمرون أن Google تستحوذ على حصة كبيرة من الطلب الجديد على الحوسبة بفضل أدوات الذكاء الاصطناعي التي تقدمها للشركات ورقائقها المخصصة عالية الأداء التي جذبت عملاءً مثل Anthropic.
وقال Pichai إن Google بدأت ببيع رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، والتي تنافس رقائق Nvidia. أشباه الموصلات، مباشرة إلى بعض العملاء.
"إنها تستحوذ على أحمال عمل جديدة في الغالب - أحيانًا من شركات جديدة على الحوسبة السحابية، وغالبًا أحمال عمل إضافية من عملاء سحابات أخرى يرغبون في أن يكونوا أقل اعتمادًا على مزود سحابي واحد أو الذين يحبون بيانات Google وتحليلاتها وعروض الذكاء الاصطناعي"، كما قال Lee Sustar، كبير المحللين في شركة Forrester.
قال Pichai إن نمو الحوسبة السحابية كان من الممكن أن يكون أعلى لولا القيود المفروضة على قدرة الحوسبة على مستوى الصناعة والتي أدت إلى موجة الإنفاق الهائلة لشركات التكنولوجيا الكبرى.
وللتغلب على تلك النواقص، رفعت الشركة توقعاتها للإنفاق الرأسمالي السنوي بمقدار 5 مليارات دولار إلى ما بين 180 مليار دولار و190 مليار دولار، وقالت إنها تخطط لزيادة كبيرة أخرى في عام 2027.
قال Daniel Newman، الرئيس التنفيذي لشركة الأبحاث التقنية " Futurum Group"، في إشارة إلى فواتير الذكاء الاصطناعي الضخمة: "إنّ مخاطرة التزام الصمت أكبر من مخاطرة المشاركة الفعّالة.
يدرك كل مزود لخدمات الحوسبة السحابية العملاقة أن التقليل من الاستثمار في هذه الدورة يُشكّل خطراً جسيماً قد يؤدي إلى انقراضه".
ستؤدي زيادة نفقات شركة Alphabet إلى تقريبها من Amazon، التي تمسكت بتوقعاتها للإنفاق السنوي البالغ 200 مليار دولار.
وقد طمأن ذلك إلى حد ما المستثمرين الذين تخلوا عن أسهمها في يناير عندما صدرت التوقعات لأول مرة.
ساهمت الصفقات المتتالية التي عززت شراكات Amazon مع OpenAI و Anthropicفي رفع ثقة المساهمين.
وارتفعت أسهم الشركة بنحو 14% هذا العام، حتى إغلاق السوق الأخير، لتكون من بين أفضل الشركات أداءً ضمن مجموعة "السبعة الرائعون" من شركات التكنولوجيا العملاقة.
توقعات الإنفاق على خدمات Microsoft السحابية تتجاوز التقديرات
بعد أن أدى النمو الطفيف في أعمال Microsoft السحابية Azure في البداية إلى انخفاض الأسهم، طمأنت الشركة المستثمرين بتوقع أن الإيرادات هناك ستزيد بنسبة تتراوح بين 39٪ و 40٪، بالعملة الثابتة في الربع الحالي، وهو أفضل من التوقعات التي كانت تشير إلى نمو بنسبة 36.7٪.
لكن من المتوقع أن يصاحب التسارع المتوقع في الإيرادات زيادة كبيرة في الإنفاق: إذ من المتوقع أن يصل إجمالي الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى 190 مليار دولار.
ويأتي حوالي 25 مليار دولار من هذا الإنفاق من ارتفاع تكاليف المكونات مثل الرقائق الإلكترونية.
"لا يزال الطلب الواسع والمتزايد من العملاء يتجاوز العرض"، هذا ما قالته المديرة المالية آمي هود عن أعمال الذكاء الاصطناعي لشركة Azure في مكالمة هاتفية بعد الإعلان عن الأرباح.
أشادت Microsoft بزيادة عدد مستخدمي مساعدها الذكي Copilot، وقالت إن مستويات تفاعل المستخدمين معه تضاهي مستويات تفاعل مستخدمي Outlook. مع ذلك، لا يزال الإقبال على Copilot ضعيفًا بشكل عام.
"يتجه العملاء إلى Google لأن ذكاءها الاصطناعي يُنظر إليه على أنه أكثر دقة وموثوقية من Copilot ولأن نهجها الشامل من المرجح أن يؤدي إلى تحقيق وفورات أكبر في الحجم"، هذا ما قالته Rebecca Wettemann، الرئيسة التنفيذية لشركة Valoir، وهي شركة لتحليل الصناعة، مشيرة إلى تركيز Google على كل طبقة من طبقات سلسلة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي بما في ذلك الرقائق ومراكز البيانات ونماذج الذكاء الاصطناعي وأدوات المطورين.
